中国银河：消费电子产业链跟踪：消费电子板块进入新品密集发布期

行情回顾：2025/9/8-9/12，消费电子（SW）指数涨幅+5.17%，周内最高日涨幅为9月11日的+5.79%。全年来看，消费电子板块在1月-2月上涨，4月受美国加征关税影响有较大幅度回调，7月以来逐步进入上涨趋势，8月以来加速上涨。板块指数年初至今涨幅+42%。估值方面，目前消费电子板块PE-TTM约40倍，处于2024年以来偏高位置，因电子行业整体处于高景气度阶段。 行业重要事件梳理：1）9月10日凌晨，苹果2025秋季新品发布会举行，推出了iPhone17系列、AirPodsPro3、AppleWatchSeries11等多款新品。2）9月9日下午，荣耀与阿里巴巴在杭州正式签署战略合作协议。双方将聚焦AI生态、AI模型及能力、互联网商业生态等战略领域，开展全方位、多层次、体系化的合作。3）据科技媒体TheInformation报道，亚马逊正研发一款名为Jayhawk的消费级AR眼镜，计划于2026年底至2027年初推出。4）根据国际数据公司（IDC）最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》，2025年第二季度全球腕戴设备市场出货4,922万台，同比增长12.3%。5）市