华福证券：化工行业-石油石化：油服确定性强，有望展现优异表现

周度回顾：石油石化板块本周（7.18-7.22）小幅上涨，截至本周最后交易日市净率LF0.95xPB，较上周估值有所上升。全A市场热度较上周温和下降2.2%至日均交易量为9863亿元；本周美元指数小幅下滑，走强趋势有所延缓；原油不同区域期现货价格走势有所分化，仍旧维持在100美元附近。我们认为随着中东部分产油国适度增加产能，供给能力提升及美元指数有望提升压制油价上涨动力，边际下降动能更强，预计价格中枢有所下滑，我们预期下半年价格预期在90-110美金区间。油服公司充分收益油气高景气度，有望在未来1-2年展现优秀业绩。去年以来，油气价格大幅攀升，尽管美国页岩油气公司开支提升比较谨慎，但我国国内的增储上产计划带来的油气开支稳定提升，增加了国内油服及工程类公司的未来业绩确定性。此外，海外订单的景气度有望持续受益高景气油气价格。目前中海油服等油服、工程类企业估值整体相对海外同类企业较低，我们认为后续的业绩与估值双振可期。上游景气度维持背景下，利润有望逐步往下游传导。当前油气价格处于高位，特别是上游勘探企业中海油、中石油以及中石化上游勘探板块将充分受益当前高景气原料价格带来的收益。疫情初发时，油