东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：国常会部署持续扩大有效需求的政策举措，基建实物需求有望加速落地

投资要点本周（2022.7.18–2022.7.22，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅+1.15%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.24%、+1.31%，超额收益分别为+1.39%、-0.16%。行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）国务院常务会议部署持续扩大有效需求的政策举措，增强经济恢复发展拉动力等：国常会部署持续扩大有效需求的政策举措，聚焦扩大有效投资和消费，基建仍为政策着力点。会议指出政策性开发性金融工具、专项债等政策效能释放还有相当大空间，一是建立推进有效投资重要项目协调机制，二是做好政策性开发性金融工具资金投放等工作，三是加快项目进度，在三季度形成更多实物工作量。预计基建投资将继续处于加速期，项目加速落地后实物需求有望于下半年旺季集中落地；（2）2022年1—6月全国新开工改造城镇老旧小区3.89万个，完成年度目标的76%：大幅领先时序进度，反映既有稳经济扩大有效投资的政策措施落地进度继续加快，随着专项债和信贷支持的到位，城镇老旧小区改造、保障性租赁住房建设及城市燃气管道老化更新改造等工作有望加速贡献实物工作量，支撑基建市政投资回升，利好管道、涂料