华福证券：国防军工行业军工本周观点：静待业绩披露期过后情绪好转

投资要点： 本周核心观点： 本周已陆续进入半年报业绩预告披露期，从行业内已出预告公司来看，基本吻合我们2024中期策略中提及24Q2或是全年业绩低点，半年报披露完毕后市场情绪有望持续好转；同时，在行业需求端陆续恢复背景下，我们认为，基本面改善最快将有望于24Q4兑现至报表端。 此外，近日中央军委后勤保障部组织全军单位部门预算绩效评价试点单位相关人员召开现场会，指导各单位高标准高质量抓好试评工作，助推我军预算绩效管理现代体系建设，为练兵备战提供精准高效的财力保障。我们认为，组织开展军队预算绩效管理对完善军队战略管理链路、提高军事系 统运行效能、加快战斗力转化生成具有重要意义。会议提到，有关部门将持续推进预算绩效管理与作战需求生成、规划计划制定、建设项目和政策制度实施协同联动、紧密耦合，提高财力资源配置的精准度和投入产出效费比。我们认为，军队预算绩效管理不断完善后有望助推行业需求逐步恢复，当前行业需求端虽仍是“点状恢复”，但“由点及面”阶段或已不远。 估值层面，本周军工行业三年维度市盈率TTM（剔除负值）43.23倍，分位数6.62%，虽相较上周（42.74倍/分位数3.97%）有一定提升