首创证券：有色行业周报：美联储加息预期降温 工业金属价格有望修复性反弹

美元指数回落工业金属止跌反弹欧洲央行7月加息50BP，超出市场预期，美元指数回落，国常会再提因城施策促进房地产平稳健康发展，市场信心有所修复，有色金属止跌企稳。不过欧美7月综合PMI初值均跌破50荣枯线，经济衰退担忧加剧，压制金属反弹幅度。下周关注美联储7月议息会议，美联储多位高官明确反对加息100bp，7月大概率加息75BP。短期来看，美联储快速加息预期降温，工业金属有望迎来修复性反弹。1）铝：北溪一号恢复供应但输送量恢复有限，国外能源成本仍居高不下，铝价虽有反弹但仍低于国内电解铝平均生产成本，成本支撑依然较强。电解铝企业尚未听闻减产，今年以来产量持续稳步增长，叠加建筑领域需求不佳，抑制铝价反弹幅度。2）铜：智利Codelco工亡事故和秘鲁LasBasmas与社区谈判仍无进展，均拖累铜矿供应，进口铜精矿加工费TC下滑。国内炼厂即将结束集中检修，产量料迎来增长。下游铜材企业开工率整体环比回升，但低于去年同期水平，不过后续地产需求有望迎来修复，且铜市库存持续回落，铜价料修复性反弹。推荐关注：天山铝业、神火股份、云铝股份、铜陵有色、楚江新材。新能源热度不减成本支撑仍在锂价持续强势受四川地区