中邮证券：稀土周报：稀土市场持续低迷，后期需求有望修复

投资要点本周主要稀土产品的价格持续下跌。7月22日，氧化镨钕的平均交易价格为81.25万元/吨，较上周末下降3.3%，较本月初下降11.7%，较年初下降4.7%；氧化镝的平均交易价格为234.5万元/吨，较上周末下降0.4%，较本月初下降4.5%，较年初下降19.6%。稀土概念板块的股价有回暖迹象。7月22日，稀土指数收盘价为2069.54，较上周末上涨了2.6%，较月初下跌了6.2%，较年初下跌了10.9%；稀土永磁指数收盘价为5678.04，较上周末上涨了3.1%，较上月初上涨了1.2%，较年初下跌了0.6%。本周稀土市场表现持续低迷，市场成交氛围冷清，实际成交量较少。供给端：6月稀土上游企业开工率为59.36%，环比下降1.19pct；本周氧化镨钕库存量为3535吨，环比上涨0.26%，供给量整体保持稳定，去库存效果暂不乐观。需求端：下游需求终端订单不足，磁材厂商订单量缩减，且原料需求以已签订的长期协议订单为主。由此，更多商家逐渐看空后市，上游商家心态不稳，逐渐降价出货，贸易商积极抛货，以镨钕产品价格下调幅度较大，其次金属镨钕、氧化镝等产品跟随镨钕调整，整体成交刚需少量，价格高位