上海证券：商贸零售行业周报：国际金价创新低，国内黄金消费逐渐升温

周度核心观点：电商：京东全球售发布《2022年海外及港澳台消费趋势洞察白皮书》，上半年面向全球用户的产品数量同比增长27倍，此外京东鼓励POP商家直播，公布将继续执行降扣政策。上半年我国网络零售市场企稳回升，展现良好复苏态势，全国网上零售额与实物商品网上零售额分别同比增长3.1%和5.6%，电商渗透率为25.9%（环比增加1pct，同比增加2.2pct），零售线上化趋势不变。建议关注：京东集团、阿里巴巴、美团。传统零售：线下消费改善明显，超市便利店保持增长。6月社零总额为3.87万亿元，同比增长3.1%（前值为-6.7%）。从渠道来看，推算6月线下社零总额为2.7万亿元，同比增长1.0%，同比增速为4个月以来首次转正，增速环比增加14.26pct。按零售业态分，上半年限额以上零售业单位中的超市、便利店、专业店零售额同比分别增长4.2%、4.7%、2.8%，百货店、专卖店分别下降8.4%、4.1%。线下传统零售行业短期受益于客流量逐渐恢复与各地发放消费券的刺激，中长期来看，社区团购等行业负外部因素影响减弱叠加龙头公司规模效应与供应链壁垒是未来平稳发展的主逻辑。建议关注：永辉超市、家家悦、