中国银河：中钢国际（000928）-业绩如期高增长，海外订单增速亮眼

中钢国际(000928)核心观点：事件：8月24日，公司发布2023年半年报。2023H1收入实现高增长，国内外贸易增速亮眼。公司2023H1实现营业收入106.94亿元，同增39.91%，归母净利润3.43亿元，同增29.39%，扣非后归母净利2.93亿元，同增12.49%。2023Q2实现营收55.84亿元，同增21.58%，归母净利1.35亿元，同减1.09%，扣非后归母净利1.33亿元，同增0.75%。公司2023H1收入和业绩实现双增长。23H1收入实现高增，主因系公司紧抓项目执行，国内外项目推进顺利，与上年同期比工程项目执行进度良好。分业务看，2023H1公司工程承包业务实现营收100.07亿元，同比增长39.51%，占比93.57%，较上年同期占比93.84%略有下降。国内外贸易实现营收5.40亿元，同比增长73.82%，服务业实现营收1.31亿元，同比减少12.85%。国内外贸易和服务业营收占比6.29%，较上年同期占比6.04%略有上升。海外业务毛利率稳步回升，现金流有所改善。2023H1公司毛利率为8.71%，同降0.18pct，其中工程总承包业务毛利率7.44%，