中银证券：沪电股份（002463）-AI助力产品结构优化，盈利能力日益凸显

沪电股份(002463) 公司发布2024年半年报，受益于人工智能、高速运算服务器等新兴计算场景对PCB的结构性需求，公司营收利润均高增，维持买入评级。 支撑评级的要点 高端需求释放助力公司24H1经营亮眼。公司24H1实现营收54.24亿元，同比+44.13%，实现归母净利润11.41亿元，同比+131.59%，实现扣非归母净利润11.11亿元，同比+150.22%。盈利能力来看，公司24H1实现毛利率36.46%，同比+6.84pcts，实现归母净利率21.03%，同比+7.94pcts，实现扣非归母净利率20.49%同比+8.69pcts；公司24Q2实现营收28.40亿元，同比+49.83%/环比+9.91%，实现归母净利润6.26亿元，同比+114.16%/环比+21.60%，实现扣非归母净利润6.15亿元，同比+135.02%/环比+23.83%。公司24Q2实现毛利率38.83%，同比+5.37pcts/环比+4.97pcts，归母净利率22.04%，同比+6.62pcts，扣非归母净利率21.65%，同比+7.85pcts。 AI及网络设施需求强劲助力企通板营收高增。2