中航证券：农林牧渔周观点：生猪产能优化推进，关注反内卷下板块演绎

本期行情（09.14-09.20） 申万农林牧渔行业（-2.70%），申万行业排名（27/31）； 上证指数（-1.30%），沪深300（-0.44%），中小100（1.99%）； 简要回顾观点 行业周观点：《渐入旺季猪价不旺，“去化”逻辑支撑生猪板块》、《Q2猪价低迷，猪企业绩提升，关注板块演绎》、《25H1宠食板块业绩延续增长，持续关注验证》。 本周核心观点 【核心观点】近期，生猪生产调度会召开，计划在现有基础上调减产能。生猪“反内卷”背景下，望引导行业产能继续调减优化，推动猪价在合理区间运行，支撑行业利润，持续关注板块演绎。 【核心标的】生猪板块：优秀规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】，具有养殖扩张优化、成长潜力的【神农集团】、【巨星农牧】、【华统股份】等。 8月三方生猪产能数据调减，相关部门引导继续调减。据卓创资讯，25年8月样本企业能繁母猪存栏环比下滑1.11%，主要原因是政策调控、环保收紧及仔猪价格低迷产生的去产能现象。近期，生猪产能调控企业座谈会在北京召开，牧原股份、温氏股份等多家企业参会，会上提及落实生猪出栏称重等内容。此外，有关部门已召开“生猪生产调度会”，计划将