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开源证券:食品饮料行业周报:龙头积极调整,行情波动中前行.pdf |
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板块行情趋势向上,行业龙头积极求变7月25日-7月29日,食品饮料指数跌幅为2.8%,一级子行业排名第27,跑输沪深300约1.2pct,子行业中肉制品(+0.8%)、啤酒(+0.5%)、其他食品(+0.0%)表现相对领先。7月食品饮料指数下跌较多,子行业中排名倒数,涨跌幅落后于大盘。原因在于一是6月份受益于疫情后期消费复苏以及部分大宗原料价格回落,前期已有较多超额收益;二是7月疫情在部分区域散点状出现,引发市场担忧。我们判断食品饮料全年以复苏为主线,市场易受到基本面、情绪面、资金面等扰动,行情具有较强波动性,但下半年应是趋势向上,主要是考虑:一方面是疫情防控政策边际放松,合理防疫会使得消费场景受限幅度有所缩减;另一方面外部冲击会加速行业整合,龙头企业可享受集中度提升红利。8月份我们判断市场行情将和中报业绩显着相关,二季度业绩增速较快或环比改善的公司可能更受市场青睐。同时我们也观测到企业在疫情背景下也调整自身经营策略,以更好的适应当前经济环境,完成任务目标。据“云酒头条”报道,以“实心干事科学作为”为主题的五粮液品牌经销商大会近日在重庆主会场和全国161个线上分会场召开。通过会议内容,
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