安信证券：交通运输行业周报：快递淡季量、价企稳，航空复苏暂受疫情扰动

快递：7月行业件量增速持续恢复，浙江、广东产粮区价格触底企稳，淡季表现或超预期，静待边际持续向好，继续推荐龙头公司。1）预计7月行业件量增速8%，行业保持复苏趋势：根据交通运输部数据，7月1日-29日快递行业日均揽收量和投递量均为3.12亿件，较国家邮政局披露的去年7月日均业务完成量2.88亿件增长8.33%，较6月增速5.4%有所提升，保持复苏趋势。我们预计随着经济回暖，消费端有望复苏，带动快递业需求不断回归常态。2）浙江、广东产粮区价格企稳，淡季表现已超预期：近期我们调研义乌、广东终端快递价格总体企稳，一方面有监管层面再次要求各品牌坚守底价的影响，另一方面当前头部企业竞争有限度，格局已有所优化。今年7-8月淡季价格竞争提前结束，打破行业往年淡季必降规律。我们认为行业竞争仍坚守价格底线思维或派费底线思维。短期价格表现已超预期，今年旺季提价可期，未来行业价格总体稳定为大趋势。快递物流行业持续复苏，短期淡季量、价企稳已超预期，后续边际有望持续向好。对于通达系，各家单票盈利仍保持较高水平，未来需求复苏看好龙头业绩持续改善；对于顺丰，短期经营调整到位、叠加严格成本管控，公司业绩持续改善，受益