天风证券：非银金融：国新办“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”发布会点评-关注新提法，续写新叙事

事件：2025年5月7日，国新办举办“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”发布会，央行行长潘功胜、金管局局长李云泽、证监会主席吴清分别介绍政策情况。 要点： 1、央行方面，以定向“加杠杆”的方式“稳内需”，科技和消费是两大抓手。第一，数量政策和价格政策符合预期。下调存款准备金率50bps，下调政策利率10bps，下调公积金贷款利率25bps。第二，结构政策力度更大。结构性货币工具利率下调25bps，力度更大。第三，着力于以央行加杠杆支持实体经济，定向清晰。十项政策中六项直指再贷款工具，两项与准备金率相关，以央行定向加杠杆的形式稳定内需。主要提及“科技”和“消费”两大抓手，科技改造再贷款、服务消费与养老再贷款、支农支小再贷款、创新债券风险分担工具。 2、金管局方面，宏观方针锚定稳预期，微观举措定向于科技发展与企业纾困。一方面，进一步推动银行和保险公司资本金补充，“稳楼市”和“稳股市”仍是“稳预期”目标的具象阐释，优化保险公司股票投资风险因子引导保险资金入市持续稳定和活跃资本市场。另一方面，微观上对科技企业加大支持力度，对小微民营企业和外贸企业定向帮扶。 3、证监会方面，多措并举夯实“肯定资本