天风证券：新兴产业行业研究周报：英美烟草发布2022年半年报，新型烟草业务延续高增长！

本周关注：英美烟草发布2022年半年报，上半年实现调整后收入128.69亿英镑，同比增长5.7%，主要受新型烟草业务增长推动；实现归母净利润37.05亿英镑，同比增长4.7%。新型烟草业务方面，按固定汇率计算，2022年上半年公司实现收入12.8亿英镑，同比增长45%；其中雾化电子烟(品牌Vuse)收入5.9亿英镑，同比增长48.2%；加热不燃烧(品牌glo)收入5.17亿英镑，同比增长44.2%；新型口含烟(品牌Velo)收入1.73亿英镑，同比增长37%。新型烟草消费者数量成功突破2000万，持续丰富产品组合消费者数量方面，2022年上半年公司新型烟草消费者数量增长210万人达到2040万人，成功突破2000万，其中雾化电子烟消费者数量为940万人，同比增长11%；加热不燃烧消费者数量为790万人，同比增长18%；新型口含烟消费者数量为230万人，同比增长10%。公司在多品类产品组合的推动下加速转型，新型烟草业务截至22H1占比总收入14.6%，三大品类收入增长均超过销量增长。此外2022年上半年公司在新型烟草业务上追加11亿英镑投资，并表示有信心实现在2025年新型烟草业务收入5