中邮证券：稀土周报：稀土永磁需求持续回暖，利润逐步释放

投资要点近期，稀土永磁行业表现整体好于稀土板块。7月29日，稀土指数收盘价为2130.64，较上周末上涨了3.0%；稀土永磁指数收盘价为5883.01，较上周末上涨了3.6%，表现优于市场整体表现。稀土永磁材料需求不及预期，后续有望持续修复，稀土原材料价格或将持续高位震荡。随着复工复产，6月份磁材企业开工率恢复到52%左右，当月产量为18305吨，供应增长有限；需求端处于传统暑期淡季，磁材厂商询单量少，刚需采购为主；钕铁硼产品出口量及出口均价环比上涨。长期看，受双碳政策和人工智能化的发展趋势影响，新能源汽车、风力发电、变频空调、消费电子、轨道交通及工业机器人等各个领域或将持续高速发展，预计需求将全面回暖从而拉动高性能钕铁硼的需求不断攀升。特斯拉计划上市智能化人形机器人有望成为高性能钕铁硼的新兴增量市场。特斯拉称人形机器人TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机将在今年9月30日推出。人形机器人理论上可以广泛用于个人家庭、特种作业、餐饮、公共服务以及工业等多领域，发展空间非常广阔。稀土永磁电机满足其对体积小型化，较高功率、较高的可靠性和稳定性、较高的负载变化范围下能实现较高效率