中银证券：建材行业6月数据点评：水泥产量降幅收窄，玻璃冷修预期增强

6月水泥产量降幅收窄，预计下半年基建增速提升后需求回暖产量回升；玻璃景气度持续低迷，预计冷修周期逐渐临近；玻纤景气韧性较强，价格缓慢回落，疫后需求恢复，景气或有望再度提高。水泥：产量降幅收窄，价格回落趋势不止。2022年1-6月，全国累计水泥产量9.77亿吨，累积同比下降15.0%，近11年同期新低。5月，全国单月水泥产量1.96亿吨，同比下降12.9%，环比下降3.6%，产量降幅已连续2个月收窄。截止7月第2周，全国水泥熟料、P·O42.5粉末和P·S32.5粉末均价分别为324.9、384.5、385.7元/吨，延续下滑趋势；磨机开工率与熟料库容比分别为56.7%与74.1%，熟料库容比仍偏离季节性高于历史均值水平。玻璃：价格下降，库存累积。6月全国平板玻璃产量8730万重量箱，同比减少0.1%，7月第2周全国平均玻璃价格89.4元/重量箱，较上月同期下降5.5元/重量箱。行业冷修周期渐近，但也存在阻力。我们统计，目前8年以上窑龄以上产线占比约21.8%，而这一数字在年底将达到30.1%，窑龄限制叠加利润下行促使行业冷修周期逐渐靠近。但冷修仍然存在阻力，一方面，受环保限制，老旧产线