中银证券：金盘科技（688676）-国内市场短暂承压，海外拓展初见成效订单快速增长

金盘科技(688676) 公司公布2024年半年报，2024年上半年公司实现营收29.16亿元，同比增长0.79%，实现归母净利润2.22亿元，同比增长16.43%；单季度，2024年二季度公司实现营收16.11亿元，同比增长0.94%，实现归母净利润1.28亿元，同比增长23.02%。公司大力拓展海外市场的产品和产能布局，海外订单快速增长，作为国内干式变压器领先企业，未来将充分受益于国内需求的回暖以及海外市场的不断拓展，维持公司买入评级。 支撑评级的要点 国内收入受下游新能源领域影响有所承压，海外收入实现快速增长。根据公司公告，2024年上半年公司国内实现营收21.10亿元，同比下降10.02%，其中主要为公司国内新能源销售收入同比下降19.29%所致，但公司非新能源领域的下游销售收入呈现出不同幅度的增长，其中重要基础设施销售收入同比增长104.69%、发电及供电销售收入同比增长67.41%、新基建销售收入同比增长83.38%；受益于海外市场的高景气和公司积极的海外市场拓展，上半年公司实现海外收入7.91亿元，同比增长48.53%，实现较快增长。 开拓海外市场致费用率有所上升，订单结