太平洋证券：新能源周报（第一期）：调整中布局未来，重视后周期、新技术

周观点：1）新能源汽车：我们对行业观点看：短期扰动不改长期向上势能。首先，电动车产业链近期主要扰动因素有：1）7-8月是汽车销售淡季；2）受地缘政治因素影响，电池龙头企业有可能暂停北美电池工厂项目，国内企业海外扩张预期发生边际变化；3）俄乌冲突加大欧洲经济滞涨，削弱下游需求。其次，行业向上势能依然强劲，主要重视中周期变化：1）热门车企（比亚迪、特斯拉、华为等）在手订单充裕，销量依然比较强（如比亚迪7月销量16.22万量，环比+21.27%，逆势上行）；后续新车型产品力有望继续提振基本面预期；预计下半年销量预计仍将实现高增，环比增速预计在45%+，全年销量有望达600万辆。2）头部电池企业提价落地，单位盈利在底部向上通道，下半年预计盈利水平逐季提升；3）电池新技术进入加速迭代和落地时期，有望支撑行业新一轮高景气度。继续重视三方向机会：1）核心成长：按照壁垒高低投资（电池、锂资源、隔膜等），比亚迪、宁德时代、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、星源材质等公司受益；2）后周期：按照增速的弹性投资，需重视储能、回收等板块，派能科技、鹏辉能源、格林美等公司受益；3）新技术：按照渗透率提升速度投资，比如钠