安信证券：计算机行业周报：再论基础工具产业链投资价值

产业升级是内生逻辑，基础工具产业链具备长期价值工具类软硬件行业增长的驱动力主要来源于：1）新技术的持续迭代，如汽车智能化带来的各种新型传感器的应用、移动通信4G向5G的升级等，将带动基础工具产业链产生新的需求；2）技术复杂度提升，如半导体工艺从14nm演进到7nm、消费电子的小型化设计等，导致在设计阶段需要进行精确的建模/仿真/测量以此保证产品的性能和质量。3）国内的产业链逐步升级，对研发阶段所需的投入增加，带来基础工具链（CAD/CAE/EDA/测量仪器）需求量的进一步提升。我们认为，产业升级带来对产品和技术更加严苛的要求，设计复杂度提升，工程样机和流片的成本增加。面向研发设计环节的基础工具软硬件有望缩短产品开发周期，节约成本，具备长期价值。国产化向上游产业链拓展，供需共振加速高端产品突破从全球基础工具产业链格局来看，欧美巨头厂商长期在中高端领域处于领先地位。我们认为，国产化在过去经历了两轮浪潮，第一轮是以PC整机、服务器、智能终端为代表的国产化，第二轮是以半导体器件、模组为代表的国产化，当前第三轮国产化向更加上游的配套基础工具软硬件演进，国产厂商市占率较低，未来成长空间大。从国内厂