浙商证券：下半年银行策略：重视优质银行股的反转机会：黎明之前，正向期权

投资要点核心结论：当下地产纾困政策逐渐明朗，银行板块黎明即将到来，建议积极把握银行股正向期权。个股推荐：兴业银行、平安银行、南京银行。似曾相识的行情走势：类似20-21年回顾2022年银行股行情，非常类似于2020年和2021年两轮银行行情走势，预期先乐观、再悲观、后修复。当前处于政策明朗前的预期极度悲观状态。（1）2020年：①乐观阶段：2019年9月中至2020年初，经济企稳向好，带动银行估值修复，银行指数上涨12.2%；②悲观阶段：2020年初至2020年9月末，受疫情冲击、银行让利担忧发酵、银行利润增速大幅下行影响，银行指数下跌10.7%；③修复阶段：2020年10月初至2021年5月末，疫情冲击消退，叠加银行让利情况明确、利润增速回升，银行指数上涨24.2%。（2）2021年：①乐观阶段：与2020年修复阶段重合；②悲观阶段：2021年5月底至2021年12月底，信贷社融数据走弱，经济预期走弱，叠加市场对地产风险担忧持续发酵，银行指数震荡下行，累计下跌12.0%；③修复阶段：2021年12月底至2022年2月中，中央经济工作会议定调稳增长，2022年初信贷社融数据超预期，经济