联合资信：2025年股权投资行业2025年半年度总结及展望报告

受复杂的外部环境影响，2024 年中国股权投资市场整体延续下行态势，但 各项运营指标降幅同比有所收窄。募资端国资 LP 仍是最主要出资方，投 资端在调整中呈现出结构优化的趋势，资金与资源进一步向优质项目倾斜， 半导体及电子设备领域投资热度依旧领先，人工智能领域受资本青睐。受 IPO 节奏仍未放松影响，处于延长期的基金规模持续增长，短期内仍面临 较大的退出压力。股权投资在当前经济发阶段中扮演的角色愈发重要，随 着各项政策的出台，股权投资行业也将在热点行业、参与主体、退出方式 等方面迎来变化。2025 年一季度，中国股权投资市场募资端表现出较强韧 性，投资端热度有所回升，但退出端仍处于低位运行。预计全年行业募资 端和投资端表现将有所回升，但退出情况及盈利水平仍有待观察。