华安证券：食品饮料行业周报：食饮情绪边际好转，把握修复行情

市场表现上周食品饮料板块指数整体上涨1.43%，在申万一级子行业排名第五，分别超过沪深300指数1.75%、上证综指2.24%。子行业中，零食（5.37%）、烘焙食品（2.38%）、调味发酵品（1.92%）、啤酒（1.71%）、白酒（1.61%）、乳制品（1.27%）、其他酒类（-0.87%）、软饮料（-2.19%）、肉制品（-2.32%），零食行业领跑细分子行业，烘焙食品、调味品等次之，白酒子行业增幅居中。投资推荐消费复苏行至中场，未来主线仍未换挡。市场存在对修复节奏的担心，我们认为一方面修复方向未改，另一方面经济波动存在结构化差异，未来消费仍有潜力，叠加成本下行优势，中长期仍旧乐观。大众品：1）调味品板块：8月以来疫情仍然呈现反复态势，应持续关注对餐饮端复苏影响。根据过往经验，疫情对行业内不同消费地区产生分化，西南华东华中等区域回款及动销情况不一致。根据渠道调研，部分复调公司7月整体动销增幅收窄，预期未来冬调产品提前布局，有望顺利铺货，同时下半年新大单品陆续推出。看好龙头海天味业市占率的提升大逻辑，以及卡位产品0添加系列的动销表现；2）乳制品板块：新国标注册加速奶粉行业洗牌，整体行