安信证券：浙江鼎力（603338）-业绩符合预期，臂式海外拓张贡献增量

浙江鼎力(603338)事件：公司发布半年报业绩，2023年上半年，实现营收30.98亿，同比+5.23%，归母净利润8.32亿，同比+44.87%；单Q2，实现营收收入17.97亿，同比+6.23%，归母5.12亿，同比+35.37%。公司业绩符合此前预告预期（同比增长40%-60%），生产相对饱满，国内海外市场灵活调配产能。分市场来看，公司上半年国内、海外销售收入分别为12.35、18.63亿元，增速分别为-4.8%，+12.93%，海外占比保持60%以上，达62.92%。我们判断，二季度进入国内租赁商客户设备采购高峰，公司为保障国内需求供应，进行了一定产能倾斜，国内市场收入降幅或有收窄，同时在公司全球布局不断加码背景下，持续完善海外渠道建设，组建海外本土化团队，其海外销售具备一定持续增长潜力。盈利能力保持同比向好趋势。2023年Q2，公司整体毛利率32.09%，同比+5.05pct，环比有所下滑（我们判断系单Q2市场结构短期变化所致）；整体净利率28.51%，同比+6.14pct，环比亦有提升。盈利能力同比持续修复，系：①成本端压力持续缓解，钢材价格、海运费降低；②市场结构持续优