国海证券：食品饮料行业周报：行业正消化悲观预期，看好轮动下的反弹机会

1、本周板块震荡反弹，行业正走出悲观时刻，看好未来延续反弹趋势。本周一级行业中食品饮料涨幅1.43%，跑赢上证综指（-0.81%）2.24个百分点。板块走势前低后高，震荡反弹，周初受外部因素影响而下跌，但此后利空信息被逐步消化，消费复苏趋势向好，板块应声反弹。各细分行业中，零食涨幅最大（上涨3.22%），其次为啤酒和白酒板块，涨幅分别为1.72%和1.09%。个股方面，本周古井贡酒领涨（+18.64%），洽洽食品（+10.94%）、涪陵榨菜（+9.46%）、今世缘（+7.79%）、安琪酵母（+6.12%）等涨幅靠前。当前各交通枢纽暑期航班恢复明显，如广州白云机场日均旅客量超10万人次；吉祥航空7月中国内航班整体执行量已恢复至2019年同期约9成水平、7月底国内航班执行量更接近2019年同期水平。综合考虑经济预期转向，疫情边际转好，板块轮动等因素，我们认为消费正逐步走出悲观时刻，看好板块延续反弹趋势。2、徽酒、苏酒疫后恢复出色，中报和中秋预期逐步消化，看好白酒板块延续结构化行情。受二季度业绩、股权激励落地等催化，本周白酒板块上涨1.09%，古井贡酒、今世缘等涨幅居前。近期我们密集走访、调