国信证券：证券行业2022年8月投资策略：IPO募资增长，两融规模上升

核心观点主要内容7月市场成交量略降，IPO募资规模和再融资规模扩张，两融规模上升。当前，券商PB估值处于6.74%历史分位，具有较高的安全边际，我们对行业维持“超配”评级。市场成交量略降，IPO募资规模扩张，两融规模上升（1）经纪业务方面，7月A股日均成交金额为10045.58亿元，环比下降8.78%，同比下降16.35%。（2）投行业务方面，7月IPO数量为34家，募集资金规模为386亿元，环比上升2.06%；7月再融资规模为1462亿元，环比上升351.17%；企业债和公司债承销规模为2800亿元，环比下降6.40%。（3）自营业务方面，7月股债主要指数整体下跌。上证综指下跌4.28%，沪深300指数下跌7.02%，创业板指数下跌4.99%，中证全债指数上涨0.76%。（4）从反映市场风险偏好和活跃度的两融余额看，7月两融日均余额为16222亿元，环比上升4.17%。资本市场改革制度继续深化证监会与发展改革委、全国工商联联合发布了《关于推动债券市场更好支持民营企业改革发展的通知》，助力稳住经济大盘，合力推动民营企业健康发展。证监会批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权