国盛证券：煤炭开采行业专题研究：钠离子电池：后起之秀，时机已至

钠离子电池发展回顾：钠离子电池与锂离子电池原理相同，都属于“摇椅式电池”由正极、负极、电解液和隔膜四部分构成，其中正负极材料决定了钠电池的性能。（1）正极材料：三种主要路线：层状过渡金属氧化物、普鲁士类化合物和聚阴离子化合物，前两者产业实践更为广泛，中科海钠采用了Cu-Fe-Mn三元层状氧化物正极材料，电池能量密度达到135Wh/kg；宁德时代采用普鲁士白正极材料，电池样品能量密度达到160Wh/kg。（2）负极材料：优选碳基材料，其中中科海钠的高温裂解无烟煤负极能量密度高且成本低。（3）电解液和隔膜：技术近似锂电，但是所选材料与锂电有所区别，成本更低。（4）集流体：正负极采用铝箔，成本远低于锂电负极所用铜箔。钠离子发展历程历经三个阶段，2010年后迅速开启商业化进程。钠离子电池应运而起：锂电资源有限且价格高企，需要替代品钠电资源丰富价廉环保，钠离子电池应运而起。相比于锂电池，钠离子电池的最突出优势在于（1）经济性：资源丰富，提炼简单；与锂电工艺相通，容易切换复用产线；集流体等辅材成本较低。（2）安全性：内阻大，瞬时发热量小，热安全事故风险小；可放电到0V，不存在过放问题，安全运输；工