华鑫证券：农林牧渔行业周报：生猪养殖12月出栏持续加速宠物食品进口关税提升带来国产扩容空间

投资要点 ①生猪养殖 12月生猪出栏持续加速，猪肉供给提升致出栏价进一步回落。2024年12月集团厂延续高出栏水平，并且出栏速度相较11月进一步加速。包括牧原股份、温氏股份等14家猪企，12月生猪共出栏1736.87万头，月环比增长21.93%。其中，12月环比增速超过30%的企业包括京基智农、东瑞股份、*ST傲农、金新农、牧原股份和中粮家佳康。出栏持续加速的背后原因是，集团厂把握12月生猪价格依然盈利的意向强烈，提前加速出栏将可见的盈利落袋为安。因为行业12月生猪出栏的持续加速，出栏价因供给的增加而回落。全国各地区出栏价的普遍下跌，也使上市猪企12月的生猪月销售额增速显著慢于出栏的增速。以除去*ST傲农和中粮家佳康，公布12月经营数据的12家猪企为例，12月共计实现生猪销售299.61亿元，月环比提升15.27%。12月生猪销售额月环比增速超过30%的仅有京基智农一家。 本周生猪出栏价再次回到下降通道，仔猪价格持续回弹趋势。进入到1月的第二周，即本周，市场出栏的空档期基本已经度过，春节猪肉备货开始拉开帷幕，市场情绪再次从惜售挺价转变为落袋为安，生猪出栏价再次重回下降通道。本周五生猪出