西南证券：建材&新材料行业周报：纾困基金稳地产需求，新材料关注成长

要闻点评：2022年8月6日，郑州市政府发布《房地产纾困基金设立运作方案》。其中指出：“设立纾困专项基金，规模暂定100亿元，纾解房企短期出现的资金流动性困难，并通过将盘活资金专项用于危困房企问题楼盘项目，解决部分社会关注的停工停按揭月供问题。”我们认为，百亿纾困基金的设立，有助于缓解近期“停贷”事件对消费者的心理冲击，促进相关问题楼盘的保供交付，稳定地产消费需求。核心观点：建材板块关注2条主线1）零售业务占比高，受大B端需求影响小、应收风险管控好的相关装修建材标的，如兔宝宝、伟星新材。预计随着地产悲观预期见底，该类标的的业绩韧性和估值修复将得到兑现；2）受益于H2基建投资落地、施工淡旺季切换的水泥行业结构性投资机会，相关标的：华新水泥、海螺水泥、上峰水泥。新材料板块相关标的：下游间接客户为新能源等高景气领域的铂科新材，胶粘材料国产替代龙头斯迪克，反射膜龙头长阳科技。装修建材：2021Q3以来，装修建材受到房地产宏观调控和原材料价格上涨双向挤压，需求萎缩和成本上升共振致板块公司业绩承压。2022Q3开始，随着原材料端价格的回落，叠加“保交楼、稳民生”预期下的竣工交付回暖，我们预计下半年