国盛证券：煤炭开采行业周报：弱复苏下的风格切换

本周行情回顾：中信煤炭指数3380.84点，上涨8.43%，跑赢沪深300指数7.61pct，位列中信板块涨跌幅榜第1位。重点领域分析：动力煤：非电需求边际改善，价格稳中探涨。本周冶金化工等非电需求回暖，电煤补库需求增多，煤价稳中探涨。截至本周五，秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价主流报价1140元/吨，周环比上涨5元/吨。产地方面，大部分煤矿生产良好，供应维持高位，部分煤矿受暴雨影响临时性停产，叠加部分区域疫情影响，车辆入矿拉运审查严格，产销量有所回落；市场煤源依然偏紧，近期冶金化工等非电需求回暖，部分矿拉煤车增多，叠加电煤补库需求增多，整体销售有所好转，部分煤矿库存压力减缓，价格稳中探涨。港口方面，主产区市场受暴雨侵袭，部分煤矿生产和运输受到影响，市场现货资源偏紧，调出量持续下降，而华东地区连日高温，沿海地区日耗水平居高不下，下游部分终端开始补库，促使周内港口煤炭调入量维持高位。总体来看，北港库存高位震荡，环比有小幅下降。下游方面，尽管华南地区在台风影响下降雨增加、气温回落，而长江流域一带在副高的控制下气温继续上行，部分地区企稳续创新高，居民用煤用电需求高企，推动电厂日耗维持高位，而