东兴证券：东兴纺服轻工行业周观点：中报来临，关注国货美妆龙头业绩及医美行业复苏

重点推荐化妆品行业上半年受疫情影响整体表现较弱，但国货美妆龙头中报有望交出满意答卷，建议积极关注。受疫情反复影响，Q2淘系+抖音护肤销售额仅同比+4.3%，彩妆销售额同比-14%，美妆行业线上渠道整体表现较弱，同时考虑到疫情影响下部分线下门店无法开放，美妆行业Q2业绩承压，上半年整个行业的业绩表现或较弱。但国货美妆品牌的分化仍在持续，部分国货美妆龙头的增长逻辑持续得到验证。上半年疫情积压医美需求，强消费黏性下，看好轻医美疫后反弹。华东医药发布半年报，国内医美子公司欣可丽（主营少女针）上半年实现营收2.71亿元，Q1/Q2分别1.57/1.14亿元，Q2疫情影响国内医美业务拓展，收入环比小幅下降，但少女针作为新上市品类整体仍呈放量态势。渠道拓展方面，目前少女针签约合作医院已超500家/Q2新增约100家，培训认证医生超900人/Q2新增约200人，并完成5个国内定点授证医生注射培训基地布局。5月以来公司经营已逐月恢复上升态势，有望带动下半年业绩反弹。我们认为，上半年疫情反复导致居民出行困难、机构暂时性停业，在一定程度上积压医美需求。但在国内疫情趋稳，防疫政策边际宽松的环境下，考虑到轻医美