天风证券：房地产REITs周报：首单公租房REITs即将问世

首个公租房REITs将发售8月13日，华夏北京保障房REIT发布基金份额发售公告。这是8月以来第三只即将上市的公募REITs，同时也是首支公租房领域的公募REITs产品。基金的底层资产规模较大。底层资产两个项目文龙家园项目、熙悦尚郡项目均位于北京市，分别位于海淀区、朝阳区，总建面分别为7.66万方、3.62万方；可出租房间共有2168间。项目整体估值为11.51亿元。基金的流动性较好。华夏北京保障房REIT共募集5亿份，战略配售占比达到60%，其中原始权益人或其同一控制下的关联方的配售份额占总份额的35%，其他专业机构投资者占比25%。现金分派率超过4%。根据招募说明书，华夏北京保障房REIT的可供分配现金在2022年（9-12月）、2023年分别预测为1656万元、4960万元，对应的年化现金分派率分别为4.30%、4.31%，与红土深圳安居REIT、中金厦门安居REIT的年化现金分派率基本一致。项目的运营能力强。华夏北京保障房REIT的原始权益人和运营管理机构为北京市保障房中心有限公司，由北京市国资委100%控股。截至2021年末，北京市保障房中心持有公租房14.13万套，遍及全市