国金证券：农林牧渔行业研究：USDA发布供需报告，看好下半年猪价表现

投资建议行情回顾：本周沪深300指数上涨0.82%，申万农林牧渔指数下跌1.92%。在二级子行业中：林业、水产养殖和深证综指表现位居前列，分别上涨5.08%、上涨2.18%和上涨1.90%。部分重点个股涨幅前三名：道道全（+9.75%）、ST獐子岛（+9.52%）和德利股份（+9.11%）。跌幅前三名：绿康生化（-17.86%）、傲农生物（-10.95%）和唐人神（-8.18%）。生猪养殖：我们认为本轮猪周期的拐点已在4月出现，下半年猪价有望维持强势。主要逻辑：1）多方数据均显示能繁母猪存栏量在2021年6月达峰后开始环比下行且去化趋势相似。能繁母猪存栏传导至生猪出栏至少需要10个月的时间，对应今年3季度生猪供给量大幅收缩，年内生猪供给量趋势性下行，支撑猪价维持强势。2）目前出栏商品猪均重在126公斤左右，与去年同期水平相近，依旧处在正常区间，对供给端扰动较小。随着天气逐渐转凉，市场上肥猪需求逐渐增加，不排除后续压栏情况增加。3）根据往年生猪平均价格表现来看，一般2季度生猪价格处在最低位，整个下半年生猪价格表现强于上半年。我们预计下半年消费端会有所恢复，本周屠宰量触底反弹，看好后续消费