开源证券：伟星新材（002372）-公司信息更新报告：成本下降致盈利改善，同心圆配套率持续提升

伟星新材(002372)成本下降致盈利改善，同心圆配套率持续提升。维持“买入”评级公司发布2023年半年度报告，2023年1-6月实现营收22.37亿元，同比-10.58%，归母净利润4.94亿元，同比+35.46%，扣非净利润4.82亿元，同比+39.55%；其中2023Q2实现营收13.41亿元，同比-10.38%，归母净利润3.21亿元，同比+29.44%，扣非归母净利润2.33亿元，同比+33.73%。受国内经济弱复苏、地产基本面震荡筑底以及2022年底公司促销的影响，公司管材业务短期承压；在渠道协同驱动下，防水净水业务仍处于快速成长通道，但考虑目前同心圆业务占比较小，对公司整体业绩增速的影响相对较小。因此，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润13.35（16.91）/14.81（20.39）/16.37（24.77）亿元，同比+2.9%/+10.9%/+10.5%；EPS分别为0.84/0.93/1.03元，对应当前股价，PE为24/21.7/19.6倍。维持“买入”评级。防水净水配套率加速提升，管材业务短期承压2023年1-6月实现营