民生证券：具身智能的落地性-以杰克股份与纺织服装场景为例

本周关注：巨星科技、浙江鼎力、杰克股份、欧圣电气 无人纺织服装行业存在可行性：1）传统纺织业面临劳动力资源不足与人工成本高昂的双重难题。成本压力上，2023年中国纺织业成本结构中，直接人工占比超过5％，居各种成本的第二位。根据中国棉纺织行业协会调研了解，企业不断提高工资仍无法招到可持续工作的年轻工人，缺工问题已影响到企业正常运营；00后求职者中，仅0.7%愿考虑纺织岗位，年轻劳动力断层现象明显。2）传统纺织业的流程工序主要分为裁剪、缝制、后整理，其中缝制工人占比约90%。 缝纫工序中，平缝以直线缝制为主，动作轨迹规则，无需复杂三维操作，适合机器人编程实现，目前平缝机器人（如杰克“快反王”）已能自动调整针距、线张力，提供了案例支撑。3）杰克为代表的公司已经开始在无人纺织服装布局。2024 年，高端AI缝纫机原型样机成功落地，“杰克1号”人形机器人、无人模板机等“机器人+AI人工智能+缝制机械”多技术融合的智能高端产品初具雏杰克股份顺应AI人工智能及人形机器人技术的快速发展趋势，计划于2025年下半年正式发布高端AI智能缝纫机，并初步计划在2026年下半年发布人形机器人。 纺织服装环节的人