国金证券：黄金珠宝行业研究：力量钻石、潮宏基拟合资孵化运营培育钻品牌

事件8月16日，力量钻石与潮宏基均发公告，双方合资设立子公司生而闪耀（注册资金1000万），创建并运营培育钻珠宝首饰品牌，其中潮宏基以1100万元认购550万元出资、占股55%，力量钻石以400万元认购200万元出资、占股20%，此外董方晓5%，刘朝晖5%，翁伟炜15%。合资公司股东会议按实际出资比例表决。首届董事会由5名董事组成，其中潮宏基占2席、力量钻石/董方晓/刘朝晖各占1席，董事长由潮宏基委派担任、副董事长由刘朝晖委派担任。评论此次合作望减少中间环节，放大生产、品牌零售两端利润。培育钻石产业链环节主要分为毛坯生产、切磨加工、批发及品牌零售。毛坯生产端参考力量钻石公告，1Q22平均单克拉成本106元，销售均价约700元/克拉，毛利率84%；印度切磨环节成本约400元/颗，IGI证书+报关等费用约1000元/颗，培育钻石裸石交易平台LGDeal显示8.16最新报价1克拉大小FG色平均销售价格约5000元，假设1克拉裸钻需要3克拉毛坯加工而成，则从毛坯到裸钻的加工批发环节毛利率在30%左右；品牌端，参考小白光1克拉大小FG色培育钻报价1.9万元+，估算毛利率70%+。潮宏基与力量钻石