国联证券：传媒互联网行业——元宇宙系列专题二：VR硬件风云再起，布局VR内容正当时

2022年VR市场：消费级硬件风云再起，下游应用生态方兴未艾根据MetaCEO扎克伯格在2018年开发者大会上的预测，1000万用户将是VR硬件的销量“奇点”。即当用户数增长至产生一定的规模效应，VR硬件和应用、内容开发者才能够持续、稳定地获利，进而推动VR生态系统迎来跨越式发展。2021年11月，Meta旗舰产品OculusQuest2的累计销量已突破1000万台。同时，随着国内字节跳动、腾讯、爱奇艺等互联网大厂相继入局，2022年的VR生态全面起步：上游硬件方面，国内外新品相继发布，三大技术路径逐步清晰；下游应用方面，消费级应用场景持续拓展，视频、游戏、社交同步推进，其中游戏是VR内容生态的核心。国内Pico与美国MetaQuest对比：核心差距在于游戏内容生态国内头部VR硬件PicoNeo3自2021年5月发布以来，销量高速增长，22H1出货量达37万台，是2021全年的74%。然而，海外头部硬件Quest出货量仍遥遥领先，22H1销量约为590万台，是Pico的15倍。我们从硬件性能、内容生态看二者差距的成因：1）硬件性能：二者在光学、交互、显示等多项参数上均相差无几，新一代P