华龙证券：金融周报：银行板块高股息+稳定性投资价值提升

摘要： 上周（8月12日至8月16日，下同）A股市场整体上行，金融各指数（申万）大幅上行，沪深300指数上周上涨0.42%，全年跌幅为2.49%；银行指数上周上涨2.66%，全年上涨16.87%；非银金融指数上周上涨1.09%，全年下跌6.73%；证券指数上周上涨0.61%，全年下跌10.66%；保险指数上周上涨2.51%，全年涨幅至4.79%。上周A股日均成交额5294亿元，环比前一周大幅下降18.14%，A股成交继续地量运行市场信心寡淡。 近期长债利率宽幅震荡，十年期国债利率在前一周大幅拉升后，上周在流动性宽松的影响下连续下行至上周五2.19%附近，短期央行对稳定长端利率的态度较为坚决，目前来看人民币汇率及拉动经济双重压力下，保持合理的利率走廊以及维持向上倾斜的收益率曲线仍是央行政策目标，同时在美元降息概率提升背景下，在保证稳定的人民币汇率和长端利率前提下，国内降息空间同样逐步增加，稳定的长债利率将增加央行降息的政策空间。 银行：短期板块高股息+稳定性逻辑仍将延续，预计央行再次降息前银行板块投资价值仍凸显。近期银行板块受益于资本市场投资信心下降、央行拉升长债收益率带来的资金相对配置