民生证券：工地复工节奏偏慢，钢材价格回落

价格：本周钢材价格下跌。截至2月14日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3300元/吨，较上周降100元/吨。高线8.0mm价格为3520元/吨，较上周降80元/吨。热轧3.0mm价格为3460元/吨，较上周降100元/吨。冷轧1.0mm价格为4090元/吨，较上周升10元/吨。普中板20mm价格为3460元/吨，较上周降60元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格震荡，进口矿市场价格震荡，废钢价格持平。 利润：本周钢材利润下降。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-42元/吨，-29元/吨和+7元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润下降。 产量与库存：截至2月14日，五大钢材产量上升，总库存环比上升。产量方面，本周五大钢材品种产量814万吨，环比升5.09万吨，其中建筑钢材产量周环比减0.8万吨，板材产量周环比升5.89万吨，螺纹钢本周减产5.65万吨至178.15万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为170.3万吨、7.85万吨，环比分别-11.3万吨、+5.65万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比增132.38万吨至127