华宝证券：铁矿行业周度报告：本周铁矿供给下滑幅度大于需求，矿价震荡偏强运行

投资要点 供应：本周（11.2-11.8）进口铁矿石近远端供应均小幅下滑，但仍高于去年同期水平。本周澳洲、巴西本周发货量（14个港口）合计2414.3万吨，环比下降66.8万吨，降幅为-2.69%，减量主要来自巴西，但同比依然有22.4%的增长。澳洲、巴西发货量（14个港口合计）分别为1768.8万吨、645.5万吨，环比分别为3.14%、-15.74%。四大矿山发货至中国的量合计1990.6万吨，环比-0.88%，四家矿山发货量有三家下滑。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG本周至中国的发货量分别为578.3万吨、536.6万吨、543.9万吨、331.8万吨，环比分别为-4.25%、-0.04%、-14.52%、43.51%。到港方面，中国26港到港量2165.5万吨，环比-2.13%；中国北方港口到港量1230万吨，环比11.67%。四季度属于铁矿石传统高发运周期，按照船企推算，国内港口到港量将有望回升，预计铁矿供应持续宽松。 库存：本周（11.2-11.8）港口库存小幅下滑，钢厂有累库现象。根据钢联数据，本周进口铁矿石港口库存（45个港口总计）1.53亿吨，环比小幅下降0.98%但