中邮证券：美容护理&纺织服饰周报：抖音化妆品7月同增25%，吴中战略投资丽徕科技

投资要点 （1）行情回顾：本周（7月29日-8月2日）申万美容护理指数上涨1.94%，申万纺织服饰指数上涨0.58%，上证综指上涨0.50%，美护纺服均跑赢大盘；年初至今，申万美容护理指数下跌18.47%，申万纺织服饰指数下跌22.63%，上证综指下跌2.34%，美护纺服均跑输大盘。从个股表现来看，本周申万美容护理板块中倍加洁、科思股份、润本股份、力合共创、两面针等涨幅靠前，嘉享家化、ST美谷、水羊股份、珀莱雅、丸美股份等跌幅靠前，珀莱雅超跌或与外资持股高位有关；本周申万纺织服饰板块中莱绅通灵、美尔雅、如意集团、深中华A、曼卡龙等涨幅靠前；ST步森、老凤祥、比音勒芬、ST雪发、康隆达等跌幅靠前。 （2）行业要闻：根据青眼、华丽志等，24年1-6月化妆品进口/出口分别同比-9.6%/+11.2%，出口景气度良好，进口持续承压；7月抖音化妆品类目GMV同比增长24.7%，呈现高景气度，其中韩束以2.7亿GMV领跑护肤类目，同比增长103.2%，珀莱雅/彩棠GMV增速分别为83.6%/99.3%；欧莱雅24H1营收同比+7.3%，北亚市场同比-1.7%；宝洁FY24营收840.4亿美元，美妆