中银证券：银行降息点评：1年5年LPR如期下调，重申看好银行行情

本次1年LPR下调5bp至3.65%，5年LPR下调15bp至4.3%，5年降幅超过MLF降幅，稳地产态度明确，政策持续强化，积极改善房地产需求和预期，助力经济修复，提振政策和经济信心。政策持续强化发力，重申看好银行行情。前期政治局会议和断贷事件，叠加7月宏观经济偏弱的数据，多种因素导致市场对经济和政策预期趋于过度悲观，而近期降息、稳地产等政策举措，反复明确政策力度仍在强化，降息的意义或不仅仅是针对利率本身和改善需求，更大的意义或提振微观主体对政策信心和对经济预期。前期超跌、政策改善和预期修正，都是支持修复反弹的有利条件。重申推荐优质区域银行逻辑未变，积极推荐江苏银行、常熟银行、杭州银行、南京银行、成都银行等，关注低估值银行的投资价值。5年LPR调降15bp，明确表达政策稳地产决心和态度本次5年LPR调降幅度超过MLF降幅，明确表达政策稳地产决心和态度，有利于改善房地产需求和预期。5年LPR调降15bp，从4.45%降至4.3%，按揭利率基准下降15bp，首套利率下限降至4.1%，相比2季度货币政策执行报告公布个人住房贷款平均利率4.62%，降低52bp，也低于2009年以来个人住房贷