华福证券：密尔克卫（603713）-2023Q1-Q3点评：23Q1-Q3业绩短期承压，需求边际改善

密尔克卫(603713)事件：密尔克卫公告2023年前三季度业绩。23Q1-Q3公司实现营业收入76.3亿元，同比-16.1%，归母净利润4.0亿元，同比-15.5%，扣非归母净利润3.8亿元，同比-17.9%，经营性现金流净额4.0亿元，同比+1.4%。单23Q3看，公司实现营业收入31亿元，同比+9.7%，归母净利1.5亿元，同比-13.3%，扣非归母净利1.4亿元，同比-15.7%。23Q3营收同比+9.7%，需求边际改善。23Q1-Q3公司营收76.3亿元，同比-16.1%，毛利润8.9亿元，同比-8.2%，归母净利润4.0亿元，同比-15.5%，扣非归母净利润3.8亿元，同比-17.9%。单23Q3看，公司实现营业收入31亿元，同比+9.7%；毛利润3.4亿元，同比+2.3%，归母净利1.5亿元，同比-13.3%，扣非归母净利1.4亿元，同比-15.7%。受化工行业需求走弱以及海运价格回落明显影响，公司23Q1-Q3收入及利润同比均下降；23Q3行业需求端边际改善，公司单23Q3收入及毛利润同比均实现正增长，归母净利增速降幅环比收窄。23Q1-Q3归母净利率5.3%，利润率改