东兴证券：东兴纺服轻工：国货美妆龙头预期业绩亮眼，港股重点服装公司纳入恒指

观点综述：上半年业绩集中披露期来临，多数国货美妆公司受疫情反复影响较重业绩承压。但部分国货美妆龙头Q2线上销售数据表现亮眼，仍有望交出满意答卷。珀莱雅发布2022年二季度经营数据，实现营业总收入12.7-13.7亿元，同比+25%-35%；实现归母净利润1.3-1.4亿元，同比+15%-22%。公司“大单品”策略成效显著，目前仍处于大单品S型增长曲线的前半段，有望实现加速放量。贝泰妮旗下薇诺娜Q2淘系销售额同比+28%，抖音销售额同比+283%，可以预计其上半年有望实现良好的业绩表现，有望交出满意答卷。国货美妆品牌的分化仍在持续，部分国货美妆龙头的增长逻辑持续得到验证。我们持续看好优质国货美妆品牌的快速发展，尤其是聚焦功效护肤具有较高技术加持的中高端国货美妆品牌贝泰妮、珀莱雅等。运动品牌将密集披露中报，重点服装公司进入港股通，建议加强关注港股服饰板块。港股运动服饰将密集披露中报，根据主要运动品牌发布的二季度经营情况看，运动在上半年仍然表现最好。从各品牌流水看，安踏品牌增长中单位数、Fila负低单、其他品牌增30%-35%；特步增长20-25%，特步儿童+50%；361度增长中双位数，儿