西南证券：公用事业与环保行业周报：限电促火电价值重估，绿电迎多重利好共振

投资要点22年7月电量生产增速加快，但整体电力供需紧平衡态势仍将持续。]电力生产方面，7月全国发电量8059亿千瓦时，同比增长4.5%，增速环比增加3.0pp；分类型看，火电发电量由降转增，水电、风电增速放缓，核电降幅收窄，太阳能发电增速加快；从用电量看，22年7月全社会用电量8324亿千瓦时，同比增长6.3%，第一/第二/第三/产业及城乡居民用电量同比增速分别为14.3%/-0.1%/11.5%/26.8%。入夏以来持续炎热天气导致需求端居民用电攀升，预计未来电力供需紧平衡态势将持续。四川限电凸显火电及电网调度重要性，火电保供地位有所提升。近日四川省开启限电模式，要求所有工业用户生产全停6天。四川是水电大省，21年电力结构水电占比高达82%，今年入夏以来持续高温导致水电来水严重偏枯是限电的主要原因，6月以来三峡水库日均入库流量较21年下降12%，较20年下降42%。本次四川限电事件反映了近年来我国电力供需持续紧平衡的状况，提升了火电保供地位以及电网统筹调度能力的重要性。绿电补贴问题有望统筹解决，将有效推动风光投资加速。8月11日南方电网发布通知称，三部委将授权电网设立公司，通过发债解