华福证券：建筑材料行业定期报告：1-2月新房销售小降，建材开工端强于竣工端

投资要点： 本周观点 统计局发布2025年1-2月全国房地产市场数据，1-2月全国房地产开发投资1.07万亿，同比下降9.8%；房屋新开工面积6614万方，下降29.6%；房屋竣工面积8764万平方米，下降15.6%。1-2月新建商品房销售面积1.07亿方，同比下降5.1%；销售额1.03万亿，同比下降2.6%；2月各线城市商品住宅销售价格降幅均同比继续收窄；国家统计局国新办发布会表示，下阶段，要因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造；住建部表示要坚决稳住楼市，推动房地产市场止跌回稳；北京今年1-2月全市新建商品房销售面积同比下降17.8%，纯商品住宅销售同比增长13.9%；上海1-2月一、二手房累计成交量分别同比增加28%、51%；深圳第11周（3月10日-16日）二手房录得量继续保持高位运行；浙江缴存人可以直接使用省直公积金账户余额提前还公积金贷款；昆明调整住房公积金个人住房贷款借款人年龄上限；桂林购买保障性住房申请住房公积金贷款首付比例降至15%。短期来看：1）稳增长压力下，4月政治局会议前仍为地产政策窗口期；2）万科风险逐步释缓，地产信用底部修复利好建材板块。中长期