中国银河：社会服务行业周报：三亚病例数趋于平稳，智能健身镜品牌FITURE将加速开店

板块表现：本周社服行业涨跌幅为-1.98%，在所有31个行业中周涨跌幅排名第25位。其中，各细分板块涨跌幅分别为：专业服务-2.37%，教育+0.98%，酒店餐饮-4.57%，旅游及景区-1.36%。重点公告&事件：（1）海南：全省社会面发现病例比例持续下降，疫情总体可控；（2）中免三亚凤凰机场免税店恢复线下运营；（3）8月初至中旬，国内航班旅客量同比上涨近70%。核心观点：免税：中免H股定价确定，看好疫后复苏成长。中免已确定本次H股发行最终价格为每股158港元，较最新价格折价约30%，预计将于8月25日在港交所主板挂牌交易。我们认为，本次H股发行虽摊薄5%且定价所折让，但考虑到赴港融资对于公司确立国际化定位，引入产业链伙伴完善全产业链布局意义重大，因而对股价影响较为中性。近期免税行业核心变量仍为三亚疫情进展，截止8月20日，三亚新增病例数已从前期高位有所回落，若Q4旺季前实现清零，则参考Q1、6-7月恢复情况，海南离岛免税销售有望实现快速复苏。中长期看，我们认为中国免税行业的底层发展逻辑仍存，推荐龙头中国中免，建议关注海汽集团（海旅免税）、海南发展（海发控）餐饮：重点关注刚需品类和一