中银证券：互联网行业事件点评：恺英网络：上半年业绩高速增长，布局VR产业

恺英网络发布2022年半年度业绩，22H1营业收入20.10亿，同比+103.5%。归母净利润6.27亿，同比+126.4%，扣非后归母净利润5.96亿，同比+193.69%。22Q2营业收入9.81亿，同比+81.7%，归母净利润3.79亿，同比+195.9%，扣非后归母净利润3.55亿，同比+162.5%。恺英网络保持业绩高速增长，持续巩固传奇品类龙头位置，积极布局VR游戏产业，建议持续关注。主要业绩点评及展望主要产品表现良好，积极布局VR新赛道。22H1公司旗下传奇和奇迹类游戏贡献主要的业绩增量：页游《蓝月传奇》长期居畅销榜前列，累积流水已超40亿元，手游《蓝月传奇2》《王者传奇》《热血合击》等流水表现良好，巩固公司在该品类的头部地位。非传奇品类方面，MMORPG游戏《刀剑神域黑衣剑士：王牌》、卡牌类游戏《魔神英雄传》以及实时对战游戏《敢达争锋对决》均取得不错成绩。产品储备中，《一念永恒》及一款开放世界大型游戏正在开发中；公司年初成立VR游戏团队，一款动作竞技类VR游戏已进入研发环节，预计将丰富公司产品矩阵。自有平台覆盖范围广泛，主打产品同类型表现亮眼。发行业务方面，公司具备国内