平安证券：非银行金融行业点评：国有险企长周期考核再加强，助力长期稳健投资

事项： 7月11日，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称“《通知》”）。 平安观点： 《通知》对国有商业保险公司经营效益类指标的“净资产收益率”和“（国有）资本保值增值率”的考核方式调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合。1）“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合的考核方式。2）“（国有）资本保值增值率”由“当年度指标”调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合的考核方式。3）当年度指标、3年周期指标、5年周期指标权重分别为30%、50%、20%。 近年来，监管推动国有险企长周期考核机制不断完善。2023年10月，财政部《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，首次加强对国有商业保险公司的长周期考核，采取长短结合的考核方式，将商业保险公司经营效益类指标中的“净资产收益率”考核分为“当年度净资产收益率”权重50%和“3年周期净资产收益率”权重50%。2025年1月《关于推动中长期资金入市工作的实施方