国联证券：非银金融：券商2023三季报前瞻-预计板块23Q3利润同比改善，主因投资驱动

预计券商板块23Q3净利润有望同比双位数增长，投资收入改善仍是支撑板块业绩增长的主要因素。预计券商板块23Q3主营收入yoy+9%，净利润yoy+11%。部分重点覆盖标的23Q3利润预测如下（按同比增速排序）：东方证券（30亿/yoy+50%）、华泰证券（95亿/yoy+22%）、广发证券（62亿/yoy+18.4%）、中信证券（169.1亿/yoy+2%）、中金公司（56.7亿/yoy-5.7%）、东方财富（60.5亿/yoy-8.3%）。经纪与两融业务：市场交投情绪尚待修复，新发基金份额仍有回落。①成交量：23Q3单季度沪深股票日均成交额7963亿/yoy-13%/qoq-21%。②两融规模：23Q3单季度日均两融余额15806亿元/yoy-1%/qoq-1.4%，小幅下降。③新发基金：景气下行叠加费率切换期间新发放缓，23Q3单季度新发权益基金份额678亿份/yoy-59%/qoq-19%，代销收入承压。预计券商板块23Q3经纪业务收入（含代销）同比-12%，其中Q3单季yoy-16%/qoq-13%。投资业务：低基数下收入同比有所改善，但表现弱于Q2。权益及债市三季度整体震荡下