东吴证券：计算机应用行业：央行数字货币“十问”

上周（5.10-5.14）计算机行业(中信)指数上涨 4.62%，沪深 300 指数上涨 2.29%，创业板指数上涨 4.24%。因流动性收紧预期，抱团行 情出现一定松动，核心资产开始横盘整理。计算机（申万）指数从去年 7 月高点至今，已下跌 30%以上，甚至已经低于 2020 年初因疫情导致 的指数低点。在此背景下，市场出现了明显的游资风格，炒主题炒热点 层出不穷，诞生出很多短期牛股。以计算机行业的数字货币概念为例， 相关标的短期都出现了大涨行情。我们认为投资者可以关注其基本面的 变化，同时也要提防可能存在的回落风险，标的选择上以基本面扎实、 业绩比较确定、市值和流动性较高的公司为主，平衡风险收益比。板块 上，我们继续首推基本面拐点最大、业绩持续兑现的信创方向，其次是 景气度高、估值便宜的网络安全;云计算方面，美股云计算龙头公司股价 达到或接近历史最高，而 A 股云计算公司刚经历完一波调整，目前具备 一定的估值提升空间，标的上推荐：用友网络、金山办公、广联达等。